智慧应对国际经济金融形势动荡——访交通银行首席经济学家连平

2015年以来，国际经济金融形势错综复杂，国际金融和大宗商品市场异常波动，不仅给世界经济复苏增加了新的不确定因素，也对我国的进出口、资本流动、工业生产带来显著影响，经济运行遇到新的压力。

“温和复苏”——是交通银行首席经济学家连平对全球经济的定义。“今年以来，全球经济增长温和提速，整体上发达经济体优于新兴市场经济体。一季度美国受恶劣天气、港口罢工等临时性因素的影响，经济出现负增长。二季度后逐渐企稳，回归稳健复苏势头。欧洲经济的潜在增长率较低，3月起启动欧洲版量化宽松政策，经济整体处于改善过程中。日本经济增长在停滞一年后出现温和复苏，但日元实际有效汇率接近40年来最低水平，整体状况存隐忧。”连平分析指出，“另一方面，新兴市场经济体增长放缓，以制造业为主的新兴国家加快经济结构改革，将提升经济增长的效率；以资源出口为主的新兴国家投资收益率下降，竞争条件恶化，部分国家出现经济负增长。”

从国际市场来看，国际大宗商品价格持续低位震荡。8月，反映全球商品价格走势的CRB现货综合指数从月初410点下降至下旬402点，食品、金属、工业原料、纺织品价格都下跌。国际原油价格大幅低于去年同期价格。“大宗商品价格持续低位震荡对俄罗斯、巴西等资源出口依赖较大的新兴经济体带来严重冲击，从而导致国际资本流动新趋势，并带来全球资源的再分配。”连平指出。

中国作为全球第二大经济体、第一大出口国，受到国际经济金融形势变化的影响十分显著。连平分析，影响主要体现在两个方面。首先，在当前的国际经济金融环境下，外需整体有所走弱，全球贸易增长放缓，对我国出口带来较大影响。数据显示，8月份我国外贸出口先导指数为34，连续6个月下滑；今年前8个月中有6个月出口负增长，出口形势较为严峻。

连平认为，大宗商品价格及国际原油价低位震荡带来输入性通缩压力持续加大，对相关产业链带来冲击，主要集中在资源能源型行业，也是目前产能过剩集中的行业，反映出当前去产能过程持续推进，经济结构正在转型。但与此同时，进口商品价格同比大幅下降，也相应部分降低了企业的生产成本。

面对国内外复杂环境，经济增长面临较大压力，有必要进一步针对性地开展宏观调控，有效应对国际经济金融环境的变化。连平建议，要提升积极财政政策的实施效率，“要改善财政政策对经济的支持能力和平衡作用，调节优化财政支出结构，加大公共服务和社会保障领域的支出，加大结构性减税力度，尤其加大对中小企业、‘三农’、战略新兴产业等重点环节的减税力度，激活微观经济主体活力”。

在连平看来，要加快落实旨在稳增长的投资政策，比如新兴产业重大工程、配合京津冀一体化协同发展、长江中游城市群建设以及城市地下管廊建设等。通过这些项目提振需求，加大基础设施建设投资力度，对冲制造业去产能和房地产市场投资下行带来的压力。

连平还提出，要从信贷、财税等方面继续加大对合理购房需求的支持力度；进一步推动对外贸易便利化，提升外贸综合服务水平，培育出口竞争新优势；此外，要维持人民币在合理均衡水平上基本稳定，为经济发展创造良好环境。

国际金融市场的动荡也给国内经济带来新的不确定性。连平认为，当前“要维护金融市场稳定运行，继续推进金融体制改革，保持流动性合理充裕，增强服务实体经济的能力。同时加强和完善风险管理，守住不发生区域性系统性风险底线”。